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以下内容根据以下内容根据殷哲现场演讲整理

中国高净值人口数量猛增
、心态逐渐转变

无论是国外还是国内
，资产管理行业发展背后的逻辑都是整个社会财富创造到一定阶段后
，个人的财富达到一定水平进而产生专业理财的需要

，我相信中国正处于这个阶段
，资产管理行业会像海外当初时期一样一样发展迅速

。

中国高净值客户人口越来越多，2000年刚刚开始有全球财富报告的时候还不包括中国，2005年开始，全球财富报告中很重要的一部分就是研究中国。最新数据是200万户

，我个人觉得都可能不止这个数字，财富积累到一定规模
，就必然考虑通过全球配置来分散风险。

过去，绝大部分中国高净值客户还停留在思考如何获得资产投资收益的最大化，而现在，他们开始思考如何进行风险的管理
，进行全球化的布局
，还开始思考如何更好的建立家族信托
，来实施财富的传承，以及更重要的是家族的治理结构问题。

从过去十几年的财富排行榜上可以清晰看到创富行业的变迁，过去排行榜当中最多的是房地产商，现在财富排行榜中大部分都是高科技
、新兴行业
。全球财富也在发生这样的变化，假设从市值最大的全球公司来看
，2001年很多都是传统行业，像GE、美孚
、花旗银行等等，但现在
，前面的五家全部都是高科技行业。从这个角度来说
，投资也变得越来越复杂，因为房地产是资源性行业

，是资本和杠杆撬动型
，而科技行业的差异性、复杂性和创造性非常快。

市场上，既充满了希望又有恐惧

，投资变得越来越复杂，我们处在巨大的不确定性氛围当中

，现在这个市场
，不单单是中国经济
，全球经济都非常复杂
，一方面中国的投资者想去海外投资，另一方面海外的投资者也开始回过头来重新看待中国市场

，错综复杂
。

如何抓住并理解风险，来获得投资的确定性

我们的数据显示这几年我们在海外市场的业务拓展速度变得越来越快，2012年刚开始成立英国正版365官网香港公司时
，客户的海外投资需求还不那么明显，而去年和今年明显感受到客户的需求

，就像今年的会场气氛那样热烈。同时我们也建立了一个具有全球视野的全球化团队
，来感知海外市场到底发生什么样的变化，抓住投资机会。

我们在这块业务当中清晰的看到，海外投资的核心是理解市场，控制风险，因为我们和我们的客户是进入一个和国内不一样的市场，如何控制风险
：第一个是要做优选基金经理和交易对手，我们从大的切入到小的，从白马切入到黑马
，优选基金经理是我们长期不断要去做的事情。

第二是构建一个组合
，任何一个产品都有优势，但同时也有风险的一面，没有一个交易是完美的，也没有一个金融产品是完美的，构建一个组合的目的是因为你不知道未来市场会发生怎么样的不确定性，构建一个组合能让整个组合的风险降低，从而长期稳健的获利
。这是非常非常重要的，但是我觉得中国对于“组合”这个词的理解，至少在个人投资市场上是非常非常不够的
，所以我们每一次投资峰会，每一次跟客户沟通
，都在强调组合。

第三是要不断的动态调整组合来平缓风险，组合构建好以后不是一成不变的，它在长期过程当中也会受到市场的不确定性因素的影响，所以要有一个调仓的纪律，这样才能构建好的投资
。

FOF就是一个非常重要的进入这个市场的切入点

，有经济学家说“十年以后可能什么都买不到”，这句话姑且放在一边
，可能是趋势
，但是有一个趋势我是相信的，就是现在投资越来越难，越来越复杂
，因为信息越来越充分
，信息的交换速度越来越快
，也使得不确定性越来越大，所以短期投资越来越难，应该买一些长周期的
、跨周期的投资，这样的方式才能抵抗住短期的波动性。FOF是一个跨周期、跨资产类别的投资首选，这也是为什么我们建立FOF和全权委托业务很重要的原因。

实践证明FOF有可以降低波动性的因素
，同时我们看到海外市场FOF业务规模和增速也在不断保持平稳
，在中国
，FOF正在起步，我们在海外业务的推动上
，就是利用FOF作为一个非常重要的桥梁，来推动中国理性的投资
，让我们的客户能够享受到更合适的组合
。

我们在组合上更重要的是提升自己的投资能力，靠的是团队
，靠的是方法论，靠的是体系
，更靠的是长期的坚持
，假设只是一个时点去看一个基金、看一个项目
，是没有办法判断的，看走眼的概率大。但如果持续性、连续性去看，就可以看出基金经理的胜出基因，在选择上更加稳健、更加准确
。