英国正版365官网财富、歌斐资产发布《2016中国股票基金市场白皮书》 合理配置，风险与机会并存
2016年5月15日上午，青岛——英国正版365官网财富 、歌斐资产正式联合发布《2016中国股票基金市场白皮书》 。据悉，这是今年继《高端财富白皮书》 、《PE/VC行业白皮书》之后发布的第三份白皮书。报告分股票市场、私募股票基金投资和公募股票基金投资三大板块，在给出2016年投资策略的基础上，用专门的章节梳理总结私募股票基金 、公募股票基金的市场表现以及投资策略建议 。
2016年5月15日下午，围绕股票市场投资机遇而展开的第三届英国正版365官网财富创新财富管理论坛也顺利举办。千余位来自华北区域的英国正版365官网客户，与著名经济学家、摩根大通前亚太区董事总经理龚方雄，上投摩根副总经理侯明甫 ，重阳投资合伙人、总裁兼首席经济学家王庆，景林资产合伙人曾晓松，弘尚资产CEO尚健，和聚投资总裁于军，鼎锋资产董事长兼投资总监张高，建信基金管理公司固定收益投资部总经理李菁，以及歌斐资产创始合伙人 、董事长兼CEO殷哲，英国正版365官网财富创始投资人、执行董事章嘉玉，共同探讨2016股票市场投资机遇。
英国正版365官网财富认为，2016年股票市场将在存量博弈中前行，建议主要投资策略为逐步增加权益类资产配置。（关于股票市场的探讨以及公募股票基金的探讨，请关注歌斐资产后续文章。）
2015年下半年至今年年初熔断，股市三次巨大波动击溃市场情绪，预计冷却期至今年年底仍不会结束。“2016年，A股市场可能不会一帆风顺 ，从资本市场的角度出发，预计股市的底部波动将会更加漫长。但A股市场容量够大，仍然存在结构性机会，尤其是供给侧改革的推进将带来众多投资机会。”英国正版365官网财富首席研究官金海年表示.
从行业配置策略上看，中国式供给侧改革结构性改变将是2016年宏观策略的主基调，因此建议关注受益于供给侧改革及经济复苏预期的中上游煤炭、钢铁等传统周期行业；在宽松货币、经济短周期复苏的背景下，周期类产品的涨价都值得期待，其中包括黑色金属、焦炭等商品期货现货以及猪肉 、棉花等农产品行业 。
权益类市场仍然是投资者在中长期资产配置中好的选择 。建议投资人关注选股能力突出 、能抓住市场结构性机会的基金。基金作为不宜经常调整的偏长期投资，当前市场正是布局良机。但股债双牛已经成为历史 ，所以投资基金时 ，应该适当降低收益预期 。当与改革相关的行业投资机会显现 ，投资人需要通过专业机构，控制贪婪和恐惧，专业化的衡量风险，挖掘机会。
私募股票基金（即通常所说的“阳光私募”）2015年经历了爆发式的增长 ，也经历了业绩的巨大波动。
“虽然整体收益不错，但私募股票基金之间的分化非常之大 ，一方面是管理人水平参差不齐 ，另一方面也跟策略和市场的适应性有关 。没有单一的策略，单一管理人可以战胜市场。”歌斐资产公开市场团队的负责人郭弘仁提到。因此，私募股票基金投资的关键在于 ，一是根据股票市场的发展趋势合理配置各类策略 ，二是在各类策略中挑选优秀的基金（即选择优秀的管理人）。
挑选管理人还不能单纯地看过往收益，还要关注这样的收益承担了多少的风险 。“因此我们首次开发了‘策略和风险评估体系’。”歌斐资产对冲基金经理宁冬莉博士表示，不管是收益、最大回撤等 ，都是定量的评估，而更重要的是定性的评估，主要包括管理人的团队是否健全 ，包括投资、研究、交易、风控 、市场营销人员和系统的完整 ；投资策略的有效性验证；以及投资流程的完善，风险控制的独立与执行等 。
“尤其是这些方面说的和做的是否一致。一定频率的现场尽调，以及对管理人团队的深入考察都是非常需要的。”宁冬莉强调说 。
但当市场越来越复杂，对于个人投资者而言 ，不管是选择基金管理人，还是搞明白各类策略 、构建投资组合 ，都是一件成本极高且最终效果也难以超越市场上专业投资者的事情。中国股票市场的投资人结构 ，将如美国股市一样，经历一个“去散户”的过程。在这个过程中 ，个人投资人借助主要投资于股票基金母基金来参与市场，可以有机会分享经济成长、股市长期向上的红利。并且 ，通过母基金本身的特性 ，也可以帮助个人投资人在当前震荡市场中，平滑风险 ，获得更为稳健的收益。
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